香苒苒，梦依依。天涯寒尽减春衣。凤凰城阙知何处，寥落星河一雁飞。
紫府东风放夜时。步莲秾李伴人归。五更钟动笙歌散，十里月明灯火稀。
东风初起的京城解除宵禁之时，我伴着看貌如秾李、步生莲花的美人归去。五更的钟声响起，笙歌已散尽，月色皎皎而灯火稀疏。
香苒苒，梦依依。天涯寒尽减春衣。凤凰城阙知何处，寥落星河一雁飞。
香烟袅袅，梦魂恢依。天涯寒意散尽，我减下春衣。京城迢递，不知在何处，只望见稀疏冷落的银河下孤雁高飞。
紫府东风放夜时。步莲秾(nóng)李伴人归。五更钟动笙(shēng)歌散，十里月明灯火稀。
紫府：紫色象征华贵，皇宫、仙居皆可称紫府，此处指整个东京（今开封）。放夜：解除夜禁。步莲：步莲，形容女子步态优美。秾李：形容女子貌美如秾艳的李花。
香苒(rǎn)苒，梦依依。天涯寒尽减春衣。凤凰城阙(què)知何处，寥落星河一雁飞。
苒苒：气味或烟尘轻飘的样子。梦：梦魂。凤凰城阙：凤凰栖息的宫阙，这里指京城。
这是一首记梦词，写梦中京城元宵节的欢乐情景，以及梦醒后的凄清之境和失落之感，含蓄地表达了一种抚今追昔、怀才不遇的情绪。
上片写梦境。在梦中，词人仿佛又置身于东京热闹繁盛的元宵之夜。古代都市实行宵禁，闹市绝行人。唐以后，逢正月十五前后几日解除宵禁，让人们尽情观灯游赏。首句用词华丽欢快，使整个梦境处于欢乐美妙的氛围之中。
尽情游览之后，词人仿佛和一个女子相伴而归。这女子步态多姿，好像一步一朵莲花；这女子容貌娇美如秾艳的桃李。他们亲密地行走在一起，周围的环境是：“五更钟动笙歌散，十里月明灯火稀”。虽是曲终人散、天色将晓的时光，但节日的痕迹仍处处可见。“五更”暗示笙歌彻夜，喧闹时间之长；“十里”点出东京处处繁华，欢度佳节范围之广。从侧面烘托出东京元宵佳节的欢腾热闹，给人留下了想象余地，收到了以少胜多的艺术效果，也符合梦境似断似续、似真似幻的实际情况。
整个上片通过对梦境的描绘，体现了东京元宵之夜的良辰美景和舒心惬意，也表达了词人对之追念、珍惜、留恋的感情。
下片写梦醒之后的情和景，与上片形成鲜明对比。一觉醒来，笙歌、灯火、佳人全都子虚乌有。眼前是炉香袅袅，处境孤凄，脑海中梦境历历，回味无穷。现实与梦境，如今与往昔，孤凄与欢乐，对照分明。梦中京城，如今天涯；梦中佳节，笙歌灯火，激动人心，如今暮春，只有琐碎平凡的减衣换季；梦中的五更，他与佳人相伴，踏月赏灯而归，眼前的拂晓，只有对往昔的思念，更品味出此刻的孤寂。“凤凰城阙”远在天边，当年的生活亦不再来。“知何处”表达了一种怅惘之情。词人把目光望向窗外，梦中的灯月，心中的京城都看不到；稀疏的晨星中，一只孤雁鸣叫着飞过。这许是眼前景的实写，却更具象征和比喻。远离京城，有志难展的词人就正像那只失群的孤雁。在这一凄清画面衬托下，词人抚今追昔、郁闷失意的心绪显露无疑。
全词构思完整，一气呵成。上下片的环境、氛围、情绪截然不同。一梦一真，一虚一实，一乐一哀，对照鲜明，又侧重后者，强调词人今日的失意。做梦乃生活中平常现象，词人却能因之为词，创作出成功的佳构，抒发自己的哀乐，实非易事。
天涯海角悲凉地，记得当年全盛时。
花弄影，月流辉，水晶宫殿五云飞。
分明一觉华胥梦，回首东风泪满衣。
客路那知岁序移，忽惊春到小桃枝。天涯海角悲凉地，记得当年全盛时。
身在异地，哪里知道时光节序转换得如此之快，忽然惊喜地发现春色早已催生了小桃枝上的花蕊。如今我虽被贬到这偏远凄凉之地，但还记得当年繁华盛世时的汴京风光。
花弄影，月流辉，水晶宫殿五云飞。分明一觉华胥梦，回首东风泪满衣。
月夜下繁花舞弄着清影，月光流泻出琼玉般的银辉，月色下的宫殿如水晶般晶莹，飞云绚丽美好。分明是做了一场繁华美梦，回首东风泪满衣衫。
客路那知岁序移，忽惊春到小桃枝。天涯海角悲凉地，记得当年全盛时。
建康：即今南京市。上元：指元宵节。那：也写作“哪”。岁序：岁时的顺序，岁月。小桃：初春开花的一种桃树。悲凉地：指建康（今南京市）。
花弄影，月流辉，水晶宫殿五云飞。分明一觉华胥(xū)梦，回首东风泪满衣。
水晶宫殿：用水晶装饰的宫殿，形容极其豪华辉煌，泛指宋汴京宫殿。五云：王色瑞云，多指吉祥征兆，代指皇帝所在地。华胥梦：指梦境。
这首词的上片写作者被贬海南凄凉之地感叹时光的易遗，下片写作者回忆普日京都的繁华往事之悲。全词通过今昔对比，抒发了作者对故国的怀念和亡国的悲哀，情感沉郁、感人至深。
上片“客路那知岁序移，忽惊春到小桃枝”，词人起首即发出感叹，如今身在异地，竟不知时光节序转换得如此之快，等到惊觉时，春色早已催生了小桃枝上的花蕊。“小桃”是桃树的一个品种，在上元节前后开花，由此呼应词题中所言时令。不知不觉又是一年，而在过去的一年中，故土沦亡，自己四处漂泊，此时回望，真有“往事不堪回首”之恨。
词人此时身处都城建康，却怀着深深的羁旅悲凉情怀，这不仅是因为他离开了故乡，更因为他从此再难回到故乡。半壁江山已沦入他手，这个不容否认的事实逼得词人发出“天涯海角悲凉地”的忧凄之语。北宋汴京与南宋建康在地理位置上远远称不上“天涯海角”，但江山易主的剧变，以及战火延绵。有家不得归的事实，使词人感觉两者的距离有如天涯海角。
“记得当年全盛时”一句，是作者面对建康上元节时的凄凉景况而生出对过去的怀恋。“记得当年”，回忆北宋过往繁华。词人遥想当年，汴京的上元节是多么盛大热闹，“全盛时”三字，言辞精炼，感情激越，仿佛记忆中的繁华盛景正汹涌而来，喷薄而出。
下片则具体讲述“全盛时”的景象，但词人却并不堆金砌玉，而是以“花弄影，月流辉，水精宫殿五云飞”这样清空虚渺的意象，暗示当时汴京城的旖旎风情。花影婀娜，月芒如水，宫殿晶莹剔透，飞云绚丽美好，如此美的景致，最终仍是被铁蹄踏碎，一梦成空，令人“回首泪满衣”。
末句“东风”呼应起首“小桃枝”，使词意密合。“分明一觉华胥梦”中“分明”二字，表现出词人梦醒后的清醒，以及意识到这种清醒之后的悲哀。词作开端“那知”、“忽惊”，即流露出如梦初醒的意味。及至一句“记得当年”，又使词人沉浸入过往的“梦境”之中。最后，又因意识到家国残破而从梦中惊醒，不由得泪湿衣襟，难以自已。可见，“梦”在这首词中包含有多层蕴意，既表示词人个人的感情归宿，也用以比喻国破家亡、繁华如梦的苍凉情怀。
词中还运用了回忆对比的手法：以今日之悲凉，对比昔日之全盛；以梦中之欢乐，对比现实之悲哀。这种艺术手法冲破时间、空间的束缚，一任感情发泄，姿意挥写，哀而不伤，刚健深挚，与一般婉约词、豪放词均有不同。
去年今日卧燕台，铜鼓中宵隐地雷。月傍苑楼灯影暗，风传阁道马蹄回。炎荒万里频回首，羌笛三更谩自哀。尚忆先朝多乐事，孝皇曾为两宫开。
故园今夕是元宵，独向蛮村坐寂寥。
故园的今天正是元宵节，我却在荒村独坐寂寞冷清。
赖有遗经堪作伴，喜无车马过相邀。
好在有剩下的经书可以作伴，也高兴没有车马经过相邀出游。
春还草阁梅先动，月满虚庭雪未消。
春天到来时草阁的梅花率先开放，月亮照着空旷的庭院积雪尚未消溶。
堂上花灯诸弟集，重闱应念一身遥。
此时余姚家里的厅堂上灯火通明兄第们都来了，父母也一定思念我独自一人在遥远的地方。
去年今日卧燕台，铜鼓中宵隐地雷。
去年的今天还住在京城，元宵节的铜鼓声隐约如滚地的雷响。
月傍苑楼灯影暗，风传阁道马蹄回。
月儿依傍着苑楼灯影暗淡，风中传来阁道上来回的马蹄声。
炎荒万里频回首，羌笛三更谩自哀。
在万里炎荒之地频频回首往事，夜深时听见百姓的笛声使人徒自悲哀。
尚忆先朝多乐事，孝皇曾为两宫开。
还记得先朝许多快乐的事情，孝宗皇帝曾经为两宫开禁。
故园今夕是元宵，独向蛮村坐寂寥(liáo)。
赖有遗经堪作伴，喜无车马过相邀。
春还草阁遗先动，月满虚庭雪未消。
虚庭：空空的庭院。
堂上花灯诸(zhū)弟集，重闱(wéi)应念一身遥。
花灯：即灯花。诸弟：指在余姚家乡的兄弟。重闱：父母居室。
去年今日卧燕台，铜鼓中宵(xiāo)隐地雷。
卧燕台：住在京城。燕台，指燕京。隐地雷：隐隐的雷声。
月傍苑楼灯影暗，风传阁道马蹄回。
阁道：古宫苑中架木通车的复道。
炎荒万里频回首，羌(qiāng)笛三更谩自哀。
羌笛：羌族的一种乐器，此处借指龙场苗族百姓吹奏的乐器。
尚忆先朝多乐事，孝皇曾为两宫开。
孝皇：指明朝的孝宗皇帝。
禁漏花深，绣工日永，蕙风布暖。变韶景、都门十二，元宵三五，银蟾光满。连云复道凌飞观。十皇居丽，嘉气瑞烟葱蒨。翠华宵幸，是处层城阆苑。
随着禁漏的不断滴漏，时间一点一点地过去了，花草已经长高了。太阳就像个刺绣工人不断在大地上绣出各种图画。带有蕙花香气的风把温暖散布在人间。都城有十二座门，正月十五元宵节，月亮十分圆，很高的阁楼之间的通道几乎和云层相连，皇室成员的居所高十华丽，嘉气瑞烟缭绕在花草树木之间，有如仙境一般。元宵佳节，皇帝出来和大家一起观灯赏月，临幸到了皇城的有如神仙所居住的花园之中。
龙凤烛、交光星汉。对咫尺鳌山、开羽扇。会乐府、两籍神仙，梨园四部弦管。向晓色、都人未散。盈万井、山呼鳌抃。愿岁岁，天仗里、常瞻凤辇。
龙凤花纹的蜡烛，与天空的星月所发出的光辉交相辉映。在距离灯火晚会很近的地方打开皇帝依仗的掌扇。会见由乐府管理的民官两籍乐妓及梨园四部。天快亮了人们还没散去，街道都塞满了人，都向圣上高呼万岁。希望年年都能看到圣上的仪仗。
禁漏花深，绣工日永，蕙风布暖。变韶景、都门十二，元宵三五，银蟾(chán)光满。连云复道凌飞观。耸皇居丽，嘉气瑞烟葱蒨(qiàn)。翠华宵幸，是处层城阆(làng)苑(yuàn)。
禁漏花深：禁漏，皇宫里用以计时的计时器。花深，花草长高了。绣工日永：绣工，指太阳，太阳就像是一个刺绣工人一样，不断在大地上绣出各种美丽的图画；日永，一天比一天长。蕙风布暖：蕙风，带有蕙花香气的风；布暖，把温暖散布在人间。变韶景：变成春天的时光。都门十二：都城之门有十二座，借指整个京城。银蟾光满：银蟾，月亮。光满，月圆。阆苑：传说中的神仙住所。
龙凤烛、交光星汉。对咫尺鳌(áo)山、开羽扇。会乐府、两籍神仙，梨园四部弦管。向晓色、都人未散。盈万井、山呼鳌抃(biàn)。愿岁岁，天仗里、常瞻凤辇。
梨园：戏班子。此指乐府、教坊之类。 四部：四部乐工，即龟兹、大鼓、胡、军乐。此统指所有的管弦之乐。鳌抃：形容欢欣鼓舞。
金鸭消香，银虬泻水，谁家夜笛飞声。正上林雪霁，鸳甃晶莹。鱼龙舞罢香车杳，剩尊前、袖掩吴绫。狂游似梦，而今空记，密约烧灯。
金鸭型的香炉飘香，计时用的银虬在不停地倾泄着流水（意即时间流逝），今夜是谁家的笛声飞泄而出？帝王之宫苑园囿中雪止而初晴，用鸳瓦砌成的井壁晶莹冰冷。鱼龙杂戏演出完毕后你（所思之人）所乘之车远去，只剩下樽前袖子掩住了（拭泪的）吴绫。看似痴狂的游玩如梦幻一般，而现在只记得与你秘密相约在元宵之夜的灯火下。
追念往事难凭。叹火树星桥，回首飘零。但九逵烟月，依旧笼明。楚天一带惊烽火，问今宵、可照江城。小窗残酒，阑珊灯灺，别自关情。
追忆怀念往事又苦于无所凭借。空是慨叹元宵日的灯事之景，回首自己内心只是飘零，情无所托。京城之通衢大道上，烟云缭绕，月色朦胧，灯笼所发出的光依旧明亮。而江南一带正有战事，而今晚那样的月色可否照在江城？小窗下酒降酌尽，灯火将尽，烛光微弱，这样的情景，（那样的往事）总是让人动情。
金鸭消香，银虬(qiú)泻水，谁家夜笛飞声。正上林雪霁(jì)，鸳(yuān)甃(zhòu)晶莹。鱼龙舞罢香车杳，剩尊前、袖掩吴绫(líng)。狂游似梦，而今空记，密约烧灯。
金鸭：铸为鸭形之铜香炉。古人多用以薰香或取暖。此处指薰香。银蛇，银漏、虬箭。古代一种计时器，漏壶中有箭，水满而箭出，箭上有刻度，因以计时，又箭上刻有虬纹，故称。上林雪霁：上林，上林苑，秦、汉时长安、洛阳等地之皇家宫苑，后泛指帝王之宫苑园囿。雪霁雪止而初晴。甃：砖砌的井壁。鱼龙舞：古杂戏。唐宋时京城于元宵节盛行此戏，亦称鱼龙杂戏，又称鱼龙百戏。香车：谓女人所乘之车。吴绫：指产于余杭(今杭州)一带的丝织品。烧灯：即燃灯。古诗词中专指元宵之夜的灯火。
追念往事难凭。叹火树星桥，回首飘零。但九逵(kuí)烟月，依旧笼明。楚天一带惊烽火，问今宵、可照江城。小窗残酒，阑珊灯灺(xiè)，别自关情。
火树星桥：形容元宵日，灯事之景。九逵烟月：谓京城之通衢大道上，烟云缭绕，月色朦胧。 九逵，京城之大道。笼明，指月色微明。楚天，本指楚地的天空，后泛指南方的天空。阑珊灯灺：指灯火将尽，烛光微弱。灺，同“炧”，烧残的灯灰。关情：动情。
青春何处风光好？帝里偏爱元夕。万重缯彩，构一屏峰岭，半空金碧。宝檠银钰，耀绛幕、龙虎腾掷。沙堤远，雕轮绣毂，争走五王宅。
春天最美好的风光在哪里呢？元宵节则是京城里的人们的偏爱。千万重五彩丝绸，建造起一座高如山岭的彩楼，耸出半空，金碧辉煌。各种各样的华美彩灯点缀在红色的帷幕上，多姿多态，有如龙腾虎跃。在长长的平整而开阔的道路上，精致的马车络绎不绝，奔走于王宫贵人们的府邸之间。
雍容熙熙昼，会乐府神姬，海洞仙客。拽香摇翠，称执手行歌，锦街天陌。月淡寒轻，渐向晓、漏声寂寂。当年少，狂心未已，不醉怎归得！
赏灯的人们个个从容不迫，欢欣快乐，他们在华灯齐放的元宵之夜，以夜为昼纵情玩乐，有美如天仙的歌舞女子的表演，也有扮成海上仙山来客的图画故事。在天子亲临观灯的锦绣大街上，观灯的人群衣着鲜丽，翠袖飘香，摩肩接踵，执手欢歌，如潮水般流动。月光恬淡，寒意轻微，天色已经渐渐破晓，铜壶滴漏之声亦渐渐疏寂。我这正值青春年少的狂热少年意犹未足，不喝个酩酊大醉又怎么会回去呢?
青春何处风光好？帝里偏爱元夕。万重缯(zēng)彩，构一屏峰岭，半空金碧。宝檠(qíng)银钰，耀绛幕、龙构腾掷(zhì)。沙堤远，雕轮绣毂(gǔ)，争走五王宅。
御带花：词牌名，调见《六一词》，双调一百字，前段九句四仄韵，后段十句四仄韵。帝里：都城，此处指汴京。元夕：即元宵节。缯彩：彩色的丝织品。缯，丝织物的总称，此处指彩灯。一屏峰岭：指用缯彩所扎的灯山。宝檠：华美的灯。檠，灯架，代指灯。绛幕：红色幕帐。龙构：指龙形和构形的彩灯。沙堤：指宰相的府邸。雕轮绣毂：雕饰华美的车，为富贵人所乘坐。五王宅：唐睿宗五子之宅。此处指北宋诸府。
雍(yōng)容熙(xī)熙昼，会乐府神姬，海洞仙客。拽(yè)香摇翠，称执手行歌，锦街天陌。月淡寒轻，渐向晓、漏声寂寂。当年少，狂心未已，不醉怎归得！
熙熙：和乐之貌。神姬：仙女，指官府中的乐伎。拽香摇翠：穿戴着染香的罗衣，摆动着翠玉的头饰。锦街天陌：处处锦绣的天街大道。漏声：铜壶滴漏报时的声音。
去年元夜时，花市灯如昼。
去年元宵节的时候，花市被灯光照的如同白昼。
月上柳梢头，人约黄昏后。
与佳人相约在黄昏之后、月上柳梢头之时同叙衷肠。
今年元夜时，月与灯依旧。
今年正月十五元宵节，月光与灯光仍同去年一样。
不见去年人，泪湿春衫袖。(湿 一作：满)
再也看不到去年的故人，相思之泪沾湿了春衫的衣袖。
去年元夜时，花市灯如昼。
元夜：元宵之夜。农历正月十五为元宵节。自唐朝起有观灯闹夜的民间风俗。北宋时从十四到十六三天，开宵禁，游灯街花市，通宵歌舞，盛况空前，也是年轻人蜜约幽会，谈情说爱的好机会。花市：民俗每年春时举行的卖花、赏花的集市。灯如昼：灯火像白天一样。
月上柳梢(shāo)头，人约黄昏后。
月上：一作“月到”。
今年元夜时，月与灯依旧。
不见去年人，泪湿春衫(shān)袖。(湿 一作：满)
见：看见。泪湿：一作“泪满”。春衫：年少时穿的衣服，也指代年轻时的自己。
春点疏梅雨后枝，翦灯心事峭寒时。市桥携手步迟迟。
蜜炬来时人更好，玉笙吹彻夜何其。东风落靥不成归。
己酉岁，客吴兴，收灯夜阖户无聊，俞商卿呼之共出，因记所见。
淳熙十六年，客居吴兴，收灯夜百无聊赖，记录与友人俞商卿漫步吴兴街头所见。
春点疏梅雨后枝，翦灯心事峭寒时。市桥携手步迟迟。
江南的早春，霏霏细雨浸润梅枝。雨后枝叶像被春色点染，愈见青翠。剪灯之后，元宵的欢乐就告结束，个个都心存惦念，冒着料峭春寒，最后一次涌上街市观赏花灯。与朋友携手漫步，也徜徉于灯市街桥。
蜜炬来时人更好，玉笙吹彻夜何其。东风落靥不成归。
花灯点燃起来，舞灯的队伍表演起来，人们的情绪更加高涨，观灯的人也更加多起来。玉笙凤箫欢快的曲调一直奏响到更深夜阑。狂欢的人们在拂面春风中彻夜歌舞，留连不归。
己酉岁，客吴兴，收灯夜阖(hé)户无聊，俞商卿呼之共出，因记所见。
己酉：宋孝宗淳熙十六年（1189年）。吴兴：旧郡名，宋代为湖州，即今浙江湖州。收灯：指正月十六日夜，灯节结束的那一天，这是南宋放灯的风俗。
春点疏梅雨后枝，翦(jiǎn)灯心事峭(qiào)寒时。市桥携手步迟迟。
俞商卿：白石之友：名灏，字商卿，世居杭州，晚年于西湖九里松筑室，作《青松居士集》。翦灯心事：收灯。峭寒：料峭寒气。
蜜炬来时人更好，玉笙吹彻夜何其。东风落靥(yè)不成归。
蜜炬：蜡烛。蜜炬来时：指秉烛而游。吹彻：言笙声不已。夜何其：夜已何时。东风落靥：此处比喻东风将梅花瓣吹落的样子。靥，面颊上的微涡。
上片首二句写未出观灯前的寂寞心情。“春点疏梅雨后枝，翦灯心事峭寒时”两句，真所谓“清空而义骚雅”。于情意讲，惜梅心事，乃叹息于春来匆匆，不过一般伤春意绪而已。但所谓“翦灯心事”，引出李商隐《夜雨寄北》情景，言外自有许多令人想象处：此处是否也有类似李商隐那样的意思，比如：“何当共剪两窗烛，却话春点雨梅时？”何况，首句“春点”所塑造的“春点疏梅雨后枝”的意象，非常诗意化，清寒寂寥中带来几分雅润清丽，很耐品味。
第三句写出行。“市桥携手步迟迟”，“迟迟”两字写出层层心意，白石此行因收灯后百无聊赖引起，友人俞商卿呼之乃出，俞商卿不呼他人而单唤白石，显然两人情谊非同寻常，在举城喧闹过后携手漫步，正是友人彼此交心的最佳时刻，步履缓慢，交谈喁喁，生怕急促的脚步破坏了这份心灵间的宁静。
下片首二句写元宵灯市的热闹场面：蜜炬，是所见；笙歌，是所闻。结句写看灯的人乐而忘返，到夜深不肯归去。玉筝呜呜，江梅点点，行行走走，好不惬然 。可惜一阵东风吹来，梅花吹落，望之不禁失神：“东风落靥”一句，以美人笑靥比娇嫩梅花，韵致清绝，思之如圃，美不胜收。
从整体看， 这首小词是写元宵节收灯之夜作者与友人在吴兴街头散步所见。雨后疏梅着花，春寒料峭，街头灯烛照耀，笙乐不停，直到夜深人们还迟迟不归。
全词用正面白描，勾画出灯节的热闹气象。
红莲正、满城开遍。
禁街行乐，暗尘香拂面。
皓月随人近远。
天半鳌山，光动凤楼两观。
东风静、珠帘不卷。
玉辇将归，云外闻弦管。
认得宫花影转。
星河明淡，春来深浅。红莲正、满城开遍。禁街行乐，暗尘香拂面。皓月随人近远。
在元宵月圆之夜，明月正圆，那些星星的光在相比之下就显得有些暗淡。春天刚到，春意还不是很浓，忽深忽浅，夹杂着几分寒意。人们都到街上去看灯行乐，熙熙攘攘，灰尘滚滚，还夹杂着仕女们的兰麝细香，扑面而来。抬头望见一轮皓月，不管人们走到哪里，它都会跟到哪里。
天半鳌山，光动凤楼两观。东风静、珠帘不卷。玉辇将归，云外闻弦管。认得宫花影转。
皇帝游赏，坐在御楼上观灯。成千上万的彩灯堆叠在一起，熠熠生辉，皇帝从正门楼里出来，看到如此美丽的灯盏感到十分的赏心悦目。皇帝坐于轿中，此时没有风吹动，那轿前的珠帘不卷起来的。皇帝赏完灯后将要御驾回宫，楼上乐队高奏管弦，乐声鼎沸，仿佛从云外传来，不同凡响。臣僚跟着皇帝归去，他们帽上簪着宫花，在元宵节这些彩灯映照下，花影也就跟着转动起来。
星河明淡，春来深浅。红莲正、满城开遍。禁街行乐，暗尘香拂面。皓(hào)月随人近远。
明月逐人来：李持正首创的词调，词牌名取自苏味道《正月十五日夜》中的诗句。星河：银河。红莲：指扎成莲花状的灯。禁街：指京城街道。暗尘香拂面：此句兼从苏味道诗与周邦彦词化出。
天半鳌(áo)山，光动凤楼两观。东风静、珠帘不卷。玉辇(niǎn)将归，云外闻弦管。认得宫花影转。
鳌山：元宵灯景的一种。凤楼两观：指宣德楼建筑，那是大内（皇宫）的正楼门。
词采取由远而近的写法，从天空景象和季节入手。“星河明淡”二句，上句写夜空，下句写季节。上元之夜，明月正圆，故“星河”（银河）显得明淡。此时春虽至，但余寒犹存，时有反复，故春意忽深忽浅。这二句写出了元夕的自然季候特征。
“红莲”这一句转入写灯，这一句“开”字从莲花自身生出，花与灯两种意思相关，这种手法写给人以快乐的美感。
“禁街行乐”二句，写京城观灯者之众，场面之热闹。元宵夜，老百姓几乎全部走到街头，去行乐看热闹，以致于弄得到处灰尘滚滚；而仕女们的兰麝细香，却不时扑入鼻中，使人欲醉。“暗尘香拂面”句，兼从苏味道诗与周邦彦词化出。苏味道《正月十五夜》诗云：“暗尘随马去，明月逐人来。”周邦彦《解语花·上元》词云：“人影参差，满路飘香麝。”作者把苏诗与周词意思糅为一句，这样一来加大了句子的容量，也正因如此词意的酣畅则有所逊色。“皓月随人近远”句，即化自苏诗的“明月逐人来”。此时作者把视线移向天上，只见一轮皓月，似多情的伴侣，“随人近远”。明月随人这种现象，常人亦有所感觉，但经作者灌入主观感情，饰以新巧之笔，便见不凡。苏东坡读到这句时曾说：“好个‘皓月随人近远’！”大概就是欣赏它笔意之妙。它与上句“暗尘香拂面”结合起来，写出兼有人间天上之美的元夕之夜。上片用此句结束，使词境有所开拓、对比，确是成功的一笔。
下片又笔锋一转写灯节的热闹。而笔墨着重于描写君王的游赏。“天半鳌山”三句，旨写皇帝坐御楼上看灯。譬如《东京梦华寻》载：“大内前自岁前冬至后，开封府绞缚山棚，立木正对宣德楼。”《东京梦华录》“大内”一节云：“大内正门宣德楼列五门，门皆金钉朱漆，壁皆砖石间，镌楼凤飞云之状，莫非雕甍画栋，峻角层榱；覆以琉璃瓦，曲尺朵楼，朱栏彩槛，下列两阙亭相对，悉用朱红杈子。”皇帝坐楼上看到，鳌山上千万盏的彩灯，璀璨辉煌，使他感到十分悦目赏心，故曰“光动凤楼两观”。宋代皇帝一般是垂下帘子来观灯的，例如《东京梦华录》又云：“宣德楼上，皆垂黄缘帘，中一位乃御座。用黄罗设一彩棚，御龙直执黄盖掌扇，列于帘外。”“东风静、朱帘不卷”句，说的就是这种情况。而有了“东风静”三字，则自然与人事相交融的境界全部体现出来了。
“玉辇将归”三句，写皇帝御驾回宫。《东京梦华录》又云：“至三鼓，楼上以小红纱灯球缘索而至半空，都人皆知车驾返内矣。”这时候，楼上乐队高声吹奏管弦。鼎沸乐声，仿佛从云外传来。这就是“玉辇将归，云外闻弦管”的意思。“认得宫花影转”，这句话是说臣僚跟着皇帝回去。正像《东京梦华录》“驾回仪卫”节说：“驾回则御裹小帽，簪花乘马，前后从驾臣僚，百司仪马，悉赐花。”从这些记载可以看出皇帝回宫时，臣僚们帽上簪着宫花，因而彩灯映照下，花影也就跟着转动了。这样写臣僚跟着归去，是很生动的。此风至南宋犹存。
观灯一事自古就是元宵节的一项重要内容。作者情怀温柔，将元宵盛景．化繁为简，从细微之处见盛大。写星河，写莲灯，写禁街，写尘埃，写明月：只是一些常见的事物，却写得氰氲烟生，颇有韵味。